Bitcoin: mt. Gox Dump Rumor esagerato, ma non lezioni (Criptovaluta: BTC-USD)

JuSun

L’articolo qui sotto esamina dove il famigerato Monte. Il fallimento di Gox si conferma così come le rinnovate voci secondo cui il suo Piano di riabilitazione potrebbe avere un impatto negativo sui prezzi di Bitcoin (BTC-USD) e Bitcoin Cash (BCH-USD). Oltre alla forza del passato di una semplice strategia HODL, il Monte. La discussione su Gox mette in evidenza anche due aspetti importanti per gli investimenti in risorse digitali in modo più ampio:

  • L’alto valore relativo del fork scelto dalla maggioranza di una blockchain
  • Le solide disposizioni di custodia includono la conservazione a freddo e gli audit di prova delle riserve

Ma prima di trasferirsi al Monte. Gox, è utile tenere presente che i fattori macroeconomici attualmente oscurano qualsiasi analisi fondamentale. Il rilascio di martedì dell’IPC di agosto ha dimostrato ancora una volta che i tassi di interesse e le aspettative sulla politica dei tassi di interesse sono i principali fattori trainanti a breve termine nello spazio degli asset digitali. Dopo il rilascio, i prezzi di Bitcoin sono immediatamente crollati di $ 1300, vicino al 6%. E anche con l’imminente The Merge, Ethereum (ETH-USD) è sceso di oltre il 7%.

Il numero principale di inflazione mese su mese è arrivato a un fresco 0,1% con la componente chiave della benzina in calo del 10,6% per il mese. La crescita dei prezzi dei generi alimentari è rimasta molto elevata allo 0,7%, sebbene il tasso sia rallentato rispetto al 13,5% annualizzato. Tuttavia, i prezzi core hanno sbalordito al rialzo. Tutti gli articoli meno cibo ed energia sono aumentati dello 0,6% ad agosto. Questo era il doppio del tasso di luglio, che molti partecipanti al mercato avevano considerato un perno positivo rispetto agli estremi del secondo trimestre. Tra le letture di base, i servizi di ricovero e assistenza medica si sono distinti per il loro tasso di aumento elevato e crescente.

Il risultato, solo il più ottimismo degli osservatori della Fed ora rimane fiducioso in un aumento dello 0,5% alla riunione del FOMC della prossima settimana. E a partire da mercoledì, i futures CME hanno indicato una probabilità del 70% di un aumento dello 0,75% del tasso sui fondi federali. È interessante notare che l’altro 30% di probabilità è per un aumento storico di un punto intero. È importante sottolineare che le aspettative sui tassi più elevati continuano a colpire il settore tecnologico sensibile ai tassi di interesse e le attività rischiose.

mt. Collasso e riabilitazione di Gox

mt. Gox era un mercato di asset digitali lanciato nel 2010. Al momento del suo crollo nel febbraio del 2014 era per circa il 70% del commercio di Bitcoin in tutto il mondo. Quel mese la società ha rivelato di aver perso circa 750.000 Bitcoin dei suoi clienti per un valore compreso tra $ 400 e $ 500 milioni. Si ritiene che queste monete siano state rubate tramite hack per un periodo di tempo, forse nel 2011 e nel 2012.

Dal 2014 si susseguono complicate procedure fallimentari e riabilitative e molteplici cause riguardanti il ​​Monte. Il patrimonio di Gox. Gli asset indirizzabili, che sono controllati da un fiduciario, ora consistono principalmente da 100.000 a 150.000 Bitcoin, yen per un valore di circa $ 500 milioni e una quantità relativamente piccola di Bitcoin Cash.

Ovviamente in questo periodo, i prezzi di Bitcoin sono passati da poche centinaia di dollari a moneta a quasi $ 20.000. E anche se diventa complicato, ora sembra probabile che la maggior parte dei Bitcoin, nonostante le sostanziali vittime di hack, sarà compensata 5-6 volte il valore del loro Bitcoin intorno al punto di Mt. Il blocco dei prelievi di Gox e la dichiarazione di fallimento. In prospettiva, questo significherebbe ribaltare il ritorno del Nasdaq Composite nello stesso periodo.

Bitcoin Dump e speculazione Slump

Giovedì 15 settembre è stata una data importante per il Monte. La riabilitazione Gox in quanto viene avviato un periodo di nessun trasferimento dei crediti in vista di un pagamento di prima base per la maggior parte dei creditori. Tale termine ha avuto di fatto l’effetto di limitare la possibilità di presentare o aggiornare i reclami. E rappresenta una pietra miliare nella sequenza temporale verso i pagamenti.

Ogni pietra miliare nel processo ha portato a speculazioni sul fatto che gli eventuali pagamenti porterebbero a una vendita su larga scala di Bitcoin da parte del fiduciario per raccogliere fondi o da parte dei creditori, una volta che i Bitcoin saranno loro restituiti. Queste speculazioni rimangono prominenti nei media. Per riferimento e semplificazione, un numero tondo per il valore totale di questi Bitcoin è di $ 3 miliardi e i creditori possono prendere contanti o una combinazione di contanti e monete.

Considera i seguenti titoli recenti:

mt. Rimborso Gox in arrivo “a tempo debito” poiché Bitcoin Dump teme lo Spook Market, decrypt.co, 1 settembre 2022

mt. I creditori di Gox sono sempre più vicini al rimborso mentre il discarica di Bitcoin incombe, bloomberg.com, 7 luglio 2022

mt. Evento del cigno nero di Gox Bitcoin: il prezzo di BTC affronta una pressione di vendita di $ 3 miliardi all’inizio dei rimborsi, capital.com, 23 agosto 2022

e questi titoli di una pietra miliare precedente:

Gli investitori di Bitcoin tremano di paura mentre il Monte. Gox si prepara a scaricare 141.000 BTC, fxstreet.com, 17/11/2021

Bitcoin si dirige verso la peggiore settimana degli ultimi mesi mentre i pagamenti di Mt Gox incombono, migration.com, 18/11/2021

I titoli sopra sono FUD iperbolici. Il volume di trading legittimo di Bitcoin al giorno è molto contestato. Ma Forbes ha recentemente stimato che sia di 128 miliardi di dollari e rispettati ricercatori e partecipanti al mercato lo collocano a 25-35 miliardi di dollari al giorno. Ricordiamo dall’alto, il valore totale del Mt. I Bitcoin di Gox sono circa 3 miliardi di dollari, una quota significativa ma piccola del commercio di un solo giorno.

Ma soprattutto, la posizione non verrà liquidata in una volta o nella sua interezza. I creditori possono prendere la quota maggiore del pagamento della riabilitazione in natura e un numero considerevole di questi creditori probabilmente manterrà una parte delle monete piuttosto che liquidare immediatamente. Inoltre, una percentuale significativa delle monete non è reclamata o ha richieste o azioni legali irrisolte in sospeso. È complicato, ma ci si aspetta anche che i rimborsi multipli vengano ulteriormente suddivisi in tranche diverse per scelte diverse. La recente comunicazione del fiduciario ha spiegato solo uno di questi casi.

Se i rimborsi verranno effettuati con contanti ottenuti dalla vendita di criptovaluta da parte del Rehabilitation Trustee, una data di rimborso diversa dalle date di rimborso di altre richieste di riabilitazione consentite può essere fissata con l’autorizzazione del Tribunale poiché la vendita della criptovaluta potrebbe richiedere del tempo .

Informazioni su Divieto di Cessione, ecc. di Rehabilitation Claims, mtgox.com, 31 agosto 2022

Il temuto dump evidenziato nei titoli sopra probabilmente non si materializzerà mai o potrebbe mai essere notato nel volume effettivo degli scambi.

mt. Gox: lezioni per investire in criptovalute

Nell’agosto del 2017, ben dopo il crollo del monte. Gox, le divergenze di opinione nella comunità Bitcoin hanno portato la blockchain a biforcare su due rami, Bitcoin e Bitcoin Cash. mt. Gox era un detentore prima e durante questo importante fork e quindi ha monete su entrambe le catene. Oggi, il monte Bitcoin Cash di Gox vale $ 17 milioni, un importo relativamente basso rispetto alle partecipazioni in Bitcoin discusse sopra.

Grafico
Dati di YCharts

Il grafico sopra mostra la variazione percentuale del valore di Bitcoin e Bitcoin Cash dal loro fork. È interessante notare che generalmente si pensa che il Bitcoin più lento e ad alta intensità energetica abbia vinto su Bitcoin Cash perché era percepito come più sicuro. In altre parole, Bitcoin ha vinto la guerra del marchio.

Riconoscere che nel tempo c’è stato generalmente un “vincitore” e un “perdente” fork è importante. Abbiamo visto qualcosa di simile anche se tecnicamente diverso con Ethereum ed Ethereum Classic (ETC-USD) in passato. E gli investitori in criptovalute potrebbero dover affrontare altri punti decisionali nei prossimi mesi dall’unione di questa settimana sulla piattaforma Ethereum.

Oltre a quella che si potrebbe chiamare la principale, nuova catena Ethereum proof-of-stake, ci saranno probabilmente uno o due rami aggiuntivi per ottenere un interesse continuo nelle settimane successive a The Merge. In particolare, gli ultimi mesi hanno visto piani per continuare una catena di prove di lavoro un po’ come Ethereum Classic. Ovviamente la valutazione iniziale di queste catene determinerà nel tempo la loro correttezza rispetto a Ethereum. Ma come con il Monte. Con le monete Bitcoin Cash di Gox, la percezione del mercato giocherà probabilmente il ruolo chiave nella valutazione a lungo termine. In questo caso, Ethereum ha il più grande supporto della maggior parte degli sviluppatori influenti tra cui Vitalik Buterin, oltre al supporto di varie istituzioni del settore. Quindi Ethereum dovrebbe apprezzarsi sostanzialmente rispetto ai suoi fork alternativi nel tempo.

L’altra ovvia lezione dal Monte. Gox è che le solide disposizioni di custodia includono la conservazione a freddo e gli audit di qualità. Si ritiene che gli hacker abbiano preso le monete dal Monte. Gox hot wallet e che un revisore dei conti di scambio era ironicamente uno dei numerosi punti deboli.

Il valore di Bitcoin deriva dal suo registro decentralizzato, senza autorizzazione e trasparente che opera in un ambiente senza fiducia. I mercati delle risorse digitali e altri intermediari di terze parti presentano una complicazione nel possedere e archiviare Bitcoin poiché sono più opachi, richiedono fiducia e rappresentano un punto di debolezza da una prospettiva decentralizzata e autorizzata.

Sia che tu partecipi attraverso un mercato di asset digitali o acquisti un prodotto negoziato in borsa, guarda agli accordi di custodia per quanto riguarda l’archiviazione e gli audit. Come punto di partenza per la due diligence, considera gli audit di prova delle riserve di Kraken e il caveau di Coinbase (COIN).

Asporto e Bitcoin Rating

Il monte La riabilitazione di Gox dimostra che una semplice strategia Bitcoin HODL si è rivelata di grande successo negli ultimi otto anni. Questo nonostante l’attuale crisi di criptovalute e prezzi bassi.

Tuttavia, la radicata crescita dei prezzi dell’energia e dei generi alimentari insieme a un’inflazione core ora ostinata stanno continuamente spingendo la Fed a ulteriori ampi rialzi dei tassi. Questa pressione continua a deprimere il settore tecnologico sensibile ai tassi di interesse e le attività rischiose.

Quest’anno mi sono sbagliato sulla viscosità dell’inflazione e sono rimasto sorpreso dalla volontà della Fed di reagire con forza e ripetutamente. Detto questo, ci sono alcune ragioni per ritenere che si stia avvicinando un pivot della Fed a rialzi di dimensioni inferiori. Prendendo il mio outlook accomodante della Fed, insieme alla sostanziale correzione del secondo trimestre e al fatto che Bitcoin è una presa a lungo termine, sto mantenendo il mio rating di acquisto qui.

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